英國P2P新規發布,設置投資者準入門檻

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【摘要】英國P2P新規發布。6月4日,英國金融行為監管局(FCA)發布信貸類和投資類眾籌平臺新規,新規將于2019年12月9日生效。

  四方賞晴雨  ·  2019-06-10 10:30
英國P2P新規發布,設置投資者準入門檻 - 金評媒
來源: 國際金融報   

英國P2P新規發布。6月4日,英國金融行為監管局(FCA)發布信貸類和投資類眾籌平臺新規,新規將于2019年12月9日生效。

FCA表示,已經完善了提案,以確保新規則保護消費者并支持P2P市場。特別是,已經提供了額外的指導,以明確表示不會阻止平臺在其營銷材料中包含特定投資的信息。

記者了解到,新規延續了此前征求意見稿中對于零售客戶設定投資上限的要求,正如最初提議的那樣,FCA對P2P協議的投資設定了一個上限,該協議面向的是零售客戶,這一領域的新客戶占可投資資產的10%(不適用于接受監管金融建議的新零售客戶)。

這也是較有爭議的一項規定,因為新注冊的投資者在獲得認證后的一年內,在P2P合約中的投資額不能超過可投資凈資產的10%,如果投資者擁有了更多經驗,例如在過去兩年內有過兩筆及以上的P2P投資,就可以申請認證為“成熟投資者”,從而移除這一10%的投資限制。

盡管存在爭議,FCA還是保留了這一規定,稱這是確保他們不會過度暴露于風險的重要手段。盡管一些P2P平臺的風險水平并不高,但是由于平臺的借貸模式、服務種類、模型復雜度千差萬別,投資者仍有可能損失部分甚至全部的投資,這些投資并未受到“金融服務補償計劃”(FSCS)的保護。

與2018年7月發布的征求意見稿相比,新規主要明確了P2P平臺在信用風險評估、風險管理、公平估值方面的責任邊界,及問題平臺清退預案的披露,合格投資者、自身的適當性評估,最低限度的信息披露等方面。

FCA認為,如果一個P2P平臺決定承擔代理投資者進行風險定價的職責(僅作為信息中介則不必承擔為借款人進行風險信用評估的職責),僅僅要求平臺做到透明和信息披露是不夠的,還必須有配套的制度來優化風險管理。不過,目前FCA僅對這一風險制度提出最基礎的標準,未來可能還會考慮加入對情景分析或壓力分析的指引。

針對違約問題,FCA指出,此前也曾考慮過禁止在二級市場轉讓已經違約的標的,但最終擱置了這一想法,原因是在某些P2P平臺的商業模式中,投資者之間轉讓標的是實現標的預期收益的必經過程。不過,FCA要求,對于已經違約的P2P標的,平臺必須在投資者買入或賣出的時點對其進行重新估值,以確保它們是按照公平估值進行交易的。

針對問題平臺,FCA加強了有關P2P平臺清盤的規則,要求平臺必須在開展相關業務之前就披露清盤預案,并需要在交易發生前獲得投資者的同意。新規還列出了P2P平臺需要向投資者提供的最低限度信息。

此外,新規增加了一項要求,即平臺評估投資者對P2P投資的知識和經驗,而不向他們提供任何建議。

FCA戰略與競爭執行總監Christopher Woolard說:“這些變化是為了加強對投資者的保護,同時允許他們接受創新的投資機會。為了使P2P繼續以可持續的方式發展,投資者獲得適當的保護至關重要。” 

來源: 國際金融報

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